2025年10月30日、韓国『現代自動車』の2025年第3四半期の業績が公表されました。
2025年第3四半期
総売上：46兆7,214億4,800万ウォン（+8.8％）
営業利益：2兆5,372億6,600万ウォン（-29.1％）
当期純利益：2兆5,481億8,300万ウォン（-20.5％）2025年第1～3四半期累計
総売上：139兆4,158億8,600万ウォン（+8.4％）
営業利益：9兆7,724億7,200万ウォン（-14.4％）
当期純利益：9兆1,807億4,700万ウォン（-14.6％）※（ ）内は対前年同期比の増減
⇒『韓国金融監督院 公示システムDART』公式サイト
『現代自動車』の業績が急激に傾きました。
総売上は対前年同期比で「+8.8％」増加しましたが、営業利益は「-29.4％」の激減です。
利益が約3割も蒸発したのです。
当期純利益は対前年同期比「-20.5％」。2割減です。
もちろんアメリカ合衆国・トランプ政権による高関税政策の影響です。
ご注目いただきたいのは、営業利益率の急降下です。
総売上「約46.7兆ウォン」で、営業利益「約2.5兆ウォン」ですから、2025年第3四半期は営業利益率が「約5.4％」です。
2025年第1・2四半期累計（上期合計）
総売上：約92.7兆ウォン
営業利益：約7.2兆ウォン
⇒ 営業利益率：約7.7％
上期末時点と比較して第3四半期は営業利益率が「1.8％ポイント」も下がりました。
これは――高関税が科せられて販売価格が上昇し、価格戦闘力を喪失するのを避けるために――上がった分の費用を負担して利益を圧迫したためと見られます。
合衆国市場での価格競争力維持のための販促費・インセンティブ増（＝実質的な値引き吸収）が効いたのです。
09月に行われた投資家向け説明では、25％関税圧力を理由に通期営業利益率目標を6～7％へ引き下げ、合衆国での現地生産比率を引き上げる――としていたのですが、営業利益率はその目標の下をくぐりました。
（吉田ハンチング＠ｄｃｐ）
