2025年11月20日、『韓国銀行』が2025年第3四半期の「International Investment Position」（対外資産負債残高：略称「IIP」）を公開しました。
フローである国際収支統計と違って、これはストックの統計です。
まず対外資産と対外負債です。
対外資産：2兆7,976億ドル
対外負債：1兆7,414億ドル
対外純資産：1兆562億ドル対外債権：1兆1,199億ドル
対外債務：7,381億ドル
対外純債権：3,818億ドル
対外純資産をグラフにしたのが以下になります。
2007年第3四半期には「対外純資産：2,160億ドル」しかなかったのですが、今回発表の2025年第3四半期では「1兆562億ドル」まで増加しました。
つまり対外純資産は18年かけて約4.9倍に増えたわけです。ずいぶん遠くにきたもんだ……です。
そして、こちらの方が大事ですが、対外純債権の推移をグラフ化すると以下のようになります。
2008年第4四半期の「対外純債権：277億ドル」でしたが、2025年第3四半期は「3,818億ドル」。つまり、約13.8倍に増加しています。
これは、なかなか大したものです。
対外債権は「韓国が外国から取り立てることができる金額」、対外債務は「外国が韓国から取り立てられる金額」なので、「対外債権 – 対外債務」がプラスであるということは、韓国にとっては良きことです。
面白いのは、いつも対外債権・対外債務の中身です。
ずいぶん前にご紹介したことがありますけれども、直近のデータで確認してみましょう。
General Government（一般政府）は――、
対外債権：628億ドル
対外債務：1,996億ドル
対外純債権（債権 – 債務）：-1,368億ドル
韓国政府は「外国からとりたてられる金額の方が多く、しかも1,368億ドルもある」のです。
これだけ見ると「大丈夫なの？」なのですが、政府と中央銀行（『韓国銀行』）をを一体として見ると、風景が変わります。
対外債権
一般政府：628億ドル
中央銀行：4,222億ドル
小計：4,850億ドル
対外債務
一般政府：1,996億ドル
中央銀行：269億ドル
小計：2,265億ドル
対外純債権：2,585億ドル
韓国政府と中央銀行が一体としてみれば、赤黒が反転してプラスに転じ「2,585億ドル」の純債権国となる――わけです。
問題はこれからだ
対外純債権「2,585億ドル」は立派かもしれませんが、問題は「これから」です。
Money1でもご紹介してきたとおり、アメリカ合衆国・トランプ大統領のカツアゲによって、韓国は対米投資を2,000億ドル行わなければなりません。
年間200億ドルを上限としてますが、これには外貨準備高の運用益を充てるつもりです。先に計算したように年間200億ドルは恐らくかつかつで、拠出すると外貨準備高が増えない――という事態に陥る可能性があります。
一方、韓国大統領に成りおおせた李在明（イ・ジェミョン）さんは、政府支出を拡大し続けており、（よせばいいのに）対外負債を増加させる方向です。
――ということは、200億ドル × 10年なんて計算をしているようですが、10年後の韓国は「対外純債権」は潤沢をいえる国であり続けているでしょうか。
もっとも、危なくなってきたら「対米投資の協約」など放り投げることになるでしょうが。
（吉田ハンチング＠ｄｃｐ）
