韓国の金融収支「約1兆円」の資金流出。銀行が巨額を借りた後、貸す方に回った

2021年05月07日、『韓国銀行』が03月末時点での国際収支統計を公表しました。経常収支については先にご紹介しましたので、今度は金融収支を見てみます。03月は非常に興味深い点があります。

急に「100億ドル」の大台に乗った！

まず、「金融収支」自体が急に100億ドルの大台に乗りました。以下をご覧ください。

ちなみに、これは海外との取引での資産の増減を示すので、03月は100.1億ドル（約1兆926億円）ぶん資産が増えたということですが、その分の資金流出になります。

では、どのような資産が増えた（どのような項目で資金が流出した）のでしょうか。

03月は「その他投資」が異常な数字

金融収支は「直接投資（Direct Investment）」「証券投資（Portfolio Investment）」「デリバティブ（Financial derivatives）」「その他投資（Other Investment）」「外貨準備の増減（Reserve assets）」の5つの項目に分かれます。

2021年03月末時点でのそれぞれの項目は以下のようになっています。

①の「直接投資」は、工場を造るとかそのような金額の収支を計上しますが、韓国の場合には、2020年05月以降はだいたい20億ドル台で収支は安定しており、ここは特に問題ありません。韓国から海外へ投資を行って海外資産を増やす方が22.6億ドル多かったことを示しています（その分お金が出ていった）。

②の「証券投資」は、株式・債券などへの投資の収支が計上されます。これが03月急にマイナスに転じ「-8.4億ドル」となりました。つまり、海外から韓国の株式・債券などに投下される資金の方が多くなったのです（つまり資金流入です）。

③の「デリバティブ」はその名前のとおり「金融派生商品」の取引の収支を計上しますが、これはいつもとても小さな金額で大勢に影響は与えません。

注目は④の「その他投資」です。ここには長期融資、短期融資などお金の貸し借りなどに関する取引が計上されます。03月はこのその他投資の収支が「71.4億ドル」（約7,797億円）にもなっており、つまりその分資産が増えたわけですが、これは資金流出です。

面白いのは、

と、2020年11月～2021年01月に巨額の資金流入が計上されているにもかかわらず（02月は3.8億ドルの資金流出です:念のため）、03月に急にプラスに転じ「71.4億ドル」（約7,797億円）の資金流出になっている点です。

銀行が海外から巨額を借りて……

ちなみにこの2020年11月～2021年02月に、「Deposit-taking corporations, except the central bank」（中央銀行以外の銀行）は、「Short-term loans, Liabilities」（短期融資負債）を108.8億ドル（約1兆1,876億円）も増やしています。つまり、銀行が海外からめっちゃお金を借りたわけです。

03月のその他投資の収支を見ると、

資産の部で51.6億ドルの資産増（資金流出）、負債の部で-19.8億ドルの資金流出、合わせて71.4億ドルの資金流出となったわけです。

で、さらに細かく見ると、資産の部では「Short-term loans, Assets」（短期融資資産）に「61.1億ドル」（約6,669億円）も計上されています。そのほとんど全てが「Deposit-taking corporations, except the central bank」（中央銀行以外の銀行）のものです。つまり、銀行が海外にお金を融資したのが資金流出の理由というわけです。

今回の金融収支からは、上記のとおり02月まで海外からお金を借り倒していた銀行が、03月に巨額のお金を貸し出すようになったことが見て取れます。

というわけで、韓国の金融収支を見ると資金の流入・流出のどたばたが見られてとても面白いのです。

※国際収支統計は外国との取り引きについて、そのいってこいのフローを計上したもので「経常収支」「所得等移転収支」「金融収支」「誤差脱漏」の4つから構成されます。

(柏ケミカル＠ｄｃｐ)