割安株の見分け方その22「MACD」その7「二つのMACD」

株式の売買タイミングを見極めるためには各種の指標(INDEX)をうまく使えなければなりません。MACDはINDEXの中でも多くのトレーダーに愛用されているものです。MACDについてご紹介するのもこれで7回目。読者の皆さんもMACDに対する理解が深まってきたのではないでしょうか。今回は、MACDの考案者であるジェラルド・アペルが勧めるMACDのより踏み込んだ使い方についてご紹介します。

アペルが自著『アペル流テクニカル売買のコツ』(パンローリング社刊・原題『Technical Analysis:Power Tools for Active Investors』)の中で解説しているのが、「売買のために異なるMACDの組み合わせを使用してMACDのシグナルを改善する」ことです。

これは、

●「動きの早いMACD」を買いのサインに使う
●「動きの遅いMACD」を売りのサインに使う

というものです。

例えば、「12日」の指数平滑移動平均(以下、略称のEMAを使います)と「26日」のEMAから成るMACD、「9日」の指数平滑移動平均のMACD(これがシグナル)によって「買い」のタイミングを測る。

そして、「19日」のEMAと「39日」のEMAから成るMACD、「9日」の指数平滑移動平均のMACD(上記と同様のシグナル)によって「売り」のタイミングを測る、のです。

上記の「12日」「26日」のEMAから成るMACDは、「19日」「39日」のEMAから成るMACDより変動が早く、そのためより早く売りシグナルを出してしまいます。しかし、「19日」「39日」のEMAから成るMACDは相場の小さな変動には反応しません。そのため、売りのための天井を見極めるのに、より向いているというのです。

確認してみましょう。以下は任天堂(銘柄：7974)の2016年10月18日-2017年1月17日の日足チャートです。MACDは、日本で一般的に用いられている「5日」のEMA(指数平滑移動平均)と「20日」のEMAから成るものです。シグナルは「9日」です。

「買い」のタイミングは動きの早いMACDが捉えているかを確認してみましょう。アペルの言う「12日」「26日」のEMA(指数平滑移動平均)から成るMACDに切り替えてみますと、このように「買い」のタイミングを見事に捉えていますが、「売り」のタイミングについては天井を外しています。シグナルとクロスしていますので、ここで「売り」と捉えてもおかしくないでしょう。

今度は「19日」「39日」のEMA(指数平滑移動平均)から成るMACDです。このように「買い」のタイミングは上掲のMACDよりも遅く示しています。しかし、「売り」のタイミングについては見事に天井を捉えています。動きの遅いMACDは、買いのタイミングを測るには、やや鈍いのですが、売りのタイミングを測るには、動きの速いMACDよりも信頼がおけるのです。