2020年08月20日、『韓国銀行』から「06月末国際投資対照表（暫定）」が公表されました。少し不思議な点があるのです。
それによると、
06月末時点での対外債務：5,031億ドル（対第1四半期：172億ドル増）
そのうち
短期対外債務：57億ドル増加
超期待外債務：115億ドル増加⇒データ引用元：『韓国銀行』公式サイト「国際投資ポジション（2020年6月末）」
となっています。
対外債務とは「外国に返済しなけれならない借金」。「短期」は「1年未満で返済しなければらないもの」、「長期」は「返済まで1年以上あるもの」と区分けされます。
2020年08月20日の韓国メディア『毎日経済』の記事によれば、『韓国銀行』関係者が以下のように述べています。
韓国銀行関係者は、「米韓通貨スワップ※1締結がなされて流入資金が増え、短期外債が増加した」とし「短期外債の割合は依然として良好なレベルであり、預金取扱機関の短期借入が減ったという点で、対外債務負担はむしろ安定したものと見られる」と説明した。
⇒参照・引用元：『毎日経済』「コロナ拡散に短期外債の割合7年半ぶりに『最高』」
FED（Federal Reserve Systemの略称：連邦準備制度）と締結したドル流動生スワップによって、『韓国銀行』は198億7,200万ドルを調達しました。このうち満期が「6日」「7日」「8日」と超短期の計「10億8,500万ドル」は、いわゆる「イッテコイ」。
残りは、満期が「83日」「84日」「85日」の計「187億8,700万ドル」。
このうち「79億2,000万ドル」（と利子）は06月25日に返却しているので、06月末時点で「187億8,700万ドル – 79億2,000万ドル ＝ 108億6,700万ドル」が対外債務として残っていたはず。
この「108億6,700万ドル」は「Trade Date（契約日）」「Settlement Date（決済日）」ともに04月09日以降なので、第2四半期（04-06月）に増えた短期対外債務にカウントされてなければおかしいのです。
ですから、ドル流動性スワップを利用した分だけを考えても、短期対外債務は第1四半期から第2四半期にかけて約109億ドルは増えていなければならないのです。
なのに、
となっています。
このデータが正しいのであれば、差し引きで「51億6,700万ドル」の対外短期債務を減らしたことになります。
韓国の「銀行」が63億ドルも負債を減らしていた！
で、さらに細かくデータを見ると以下のようになっています。
上掲は「対外債務の部（external debt）」の一部を拡大したものです。
まず、「セクター別」で見ると、中央銀行すなわち『韓国銀行』が03月⇒06月で対外負債を146億ドルも増やしています。この中に前述のドル流動性スワップの借り入れ「約109億ドル」が入っています。
また、「預金取扱機関（Deposit-taking corporations,except the central bank）」が「63億ドル」も負債を減らしています。
預金取扱機関というのは、簡単にいえば「銀行」（中央銀行を除く）です。
上掲の『韓国銀行』関係者の「預金取扱機関の短期借入が減った」という発言とも符合します。
だから、ドル流動性スワップを利用した約109億ドルが短期対外債務に加わったのに、第1次四半期末から第2四半期末にかけて「短期対外債務は57億ドルしか増えなかった」のです。
これは「51億6,700万ドル」も借金を減らした、つまり返済した ＝ その分のドル（外貨）がなくなった、ということです。
しかし、不思議だと思われませんか？
先にご紹介したとおり、06月には国策銀行である『輸出入銀行』が『サムスン電子』にドルを借りるという、全く自慢できない事態が起こっています。それだけドル流動性が逼迫した状況だったといえます。
そのようにドルが逼迫した状況だったのに、なぜロールオーバー（借り換え）してドルを温存しなかったのでしょうか。
・ロールオーバーしなかった
・ロールオーバーできなかった
の2つがあるわけですが、「別に返済しても困らないから返しておこう」という状況だったのでしょうか。それなら『輸出入銀行』が『サムスン電子』にドルを借りなくてもよさそうなものです。
「ロールオーバーできなかった」のだとしたら理由が気になります。韓国の銀行が海外の金融機関の信認を失って「返済せざるを得なかった」という理由もあり得るからです。
その場合は、大変によろしくありませんね。
※1韓国メディアは「通貨スワップ」、時に「通貨スワップ協定」と呼称しますが、紛らわしいのでMoney1ではFRB（Federal Reserve Boardの略：連邦準備制度理事会）に従って「スワップライン」「ドル流動性スワップ」と記載します。本稿のタイトルだけはアンカーが韓国の表記に合せて「通貨スワップ」としています。
(柏ケミカル＠ｄｃｐ)
